Qual é o calcanhar de Aquiles dos ETFs Ethereum? A Galaxy tem a resposta

Desde seu lançamento, os ETFs de Ether (ETH), a criptomoeda Ethereum, têm mostrado um volume de negociação significativamente menor em comparação aos ETFs baseados em Bitcoin (BTC).

Essa diferença tem se tornado cada vez mais evidente. Observando as relações de volume e capitalização de mercado entre ETH e BTC em bolsas centralizadas (CEX), conforme visto no gráfico a seguir.

Um dos principais fatores por trás desta disparidade, de acordo com apontou A Galaxy Digital, uma empresa de gestão de ativos, é a mesa de negociação líder Eles ainda não oferecem alavancagem (ou margem) para ETFs Ethereum.

A alavancagem permite que os investidores negociem com uma quantidade maior de capital do que realmente têm, o que pode aumentar significativamente o volume de negociação.

A ausência desta opção para ETFs de éter limita sua atratividade e, portanto, reduz seu volume de negociação em comparação com ETFs de bitcoinDestaques da galáxia.

Para ilustrar o impacto dessa falta de margem, é útil comparar o desempenho dos ETFs de ether e bitcoin nos primeiros 25 dias desde seu lançamento, conforme visto no gráfico abaixo.

Esta comparação revela que a proporção do volume de negociação de ETFs de Ethereum para ETFs de Bitcoin tem declinado continuamente. Enquanto o interesse e a atividade em ETFs de Bitcoin permanecem altos, o volume de negociação de ETFs de Ethereum continua a ficar para trás, refletindo uma tendência de queda.

ETF bitcoin vs. ETF Ethereum

As diferenças entre esses instrumentos financeiros também são evidentes nos dados sobre entradas e saídas de capital.

Desde que começaram a ser negociados na bolsa de valores dos EUA em julho passado, os ETFs de éter Eles registraram 19 dias de saídas e apenas 9 dias de entradas de capitalresultando em fluxos líquidos negativos de US$ 477 milhões, conforme visto abaixo.

Grande parte dessas saídas de capital foi liderada pelo Grayscale Ethereum Trust (ETHE), que viu retiradas totalizando US$ 2,5 bilhões e, desde que começou a ser negociado, teve apenas um dia sem saídas, mas também não teve nenhuma entrada de capital, como pode ser visto no gráfico a seguir. SosoValue.

Em contraste, os ETFs de bitcoin têm sido altamente bem-sucedidos, Arrecadando US$ 17,6 bilhões em fluxos líquidos desde seu lançamento em janeiro deste ano até hoje.

Matt Hougan, diretor de ativos digitais da Bitwise, disse que os investidores institucionais estão adotando ETFs de bitcoin mais rápido do que qualquer outro ETF na história.

Apesar dessas diferenças, os ETFs Ethereum mantêm uma boa posição em relação a outros fundos. Dos quase 400 novos fundos negociados em bolsa lançados este ano, 13 dos 25 principais estão relacionados ao bitcoin e ao Ethereum, indica Nate Geraci, presidente da empresa ETF Store.

Isso mostra que metade dos ETFs mais populares deste ano estão investindo nesses dois ativos digitais, embora seja notável que os 4 maiores ETFs deste grupo estejam focados exclusivamente em BTC, refletindo uma clara preferência dos investidores pela primeira moeda digital.

As expectativas para ETFs Ethereum podem mudar no futuro

Embora o mercado esperasse um desempenho melhor dos fundos de éter, é importante lembrar que eles têm apenas 2 meses de existência.

A empresa de análise on-chain CoinMetrics diz que a aprovação dos primeiros ETFs de Ethereum nos Estados Unidos representou um marco significativo na história das criptomoedas.

No entanto, ele também alerta que Um dos fatores que pode estar impedindo o melhor desempenho dos ETFs Ethereum é a exclusão do staking.

Staking é o ato de deixar criptomoedas depositadas por um certo período em um contrato inteligente em troca de recompensas. Como indica a Cryptopedia do CriptoNoticias, essa atividade pode ser realizada tanto no Ethereum quanto em outras redes que usam o algoritmo de consenso proof-of-stake (PoS).

A falta de participação em ETFs poderia limitar sua demanda no curto prazo, já que alguns investidores podem preferir plataformas que permitam isso. para maximizar seus lucros.

Embora os ETFs de Ethereum enfrentem desafios significativos, esses fundos representam um grande avanço para os ativos digitais e, de acordo com as expectativas da CoinMetrics, podem ajudar o Ethereum a se tornar um catalisador cada vez mais relevante no cenário financeiro global.