Is de halvering al verdisconteerd of niet in de prijs van bitcoin?

De stijging van bitcoin (BTC) naar nieuwe recordprijzen in de afgelopen week vestigt de aandacht op het feit dat deze een maand vóór de halvering heeft plaatsgevonden. In eerdere bullish cycli bereikte de prijs ongeveer een jaar na een dergelijke gebeurtenis altijd een record, wat onzekerheid over de huidige situatie met zich meebrengt.

Heeft de markt de halvering van de prijs van Bitcoin al verdisconteerd? Zal het in de maanden na de genoemde gebeurtenis blijven stijgen, net als in eerdere cycli, zoals weergegeven in de volgende grafiek, of zal het deze keer anders zijn?

Wanneer de markt een gebeurtenis buiten beschouwing laat, betekent dit dat de verwachtingen over de impact ervan al van tevoren in de prijs van een financieel actief worden weerspiegeld. Dat komt omdat beleggers anticiperen op een dergelijke gebeurtenis, wat betekent dat de beweging na de realisatie ervan beperkt is.

CoinShares, een bedrijf voor vermogensbeheer en marktanalyse, is echter van mening dat dit wel het geval is de halvering kan niet worden verdisconteerd. Naast het feit dat investeerders voorafgaand aan het evenement actie konden ondernemen, waarschuwt dat dit “de prijs beïnvloedt” op twee manieren.

“Eén manier ligt voor de hand”, verduidelijkt hij in een rapport over de kwestie. De halvering is de halvering van de uitgifte van bitcoin die elke ongeveer vier jaar plaatsvindt totdat er 21 miljoen eenheden van de munt zijn. Daarom benadrukt hij dat deze gebeurtenis vermindert de verkoopdruk mijnwerkers.

“Halvings maken het effectief mogelijk dat prijzen op steeds hogere niveaus blijven bij constante vraagstromen, of, als alternatief, op vergelijkbare niveaus als de stromen in hetzelfde tempo zouden dalen als de uitgifte”, legt CoinShares uit. Daarom is het een fundamentele waarde van bitcoin die de opwaartse trend ervan bevordert.

Het bedrijf verduidelijkt echter dat “dit op de korte termijn niet zo impactvol is als je zou denken.” Hij beweert dat “het effect helemaal niet onmiddellijk is en pas na verloop van tijd impact heeft.”

De reden is dat beleggers Zij kunnen van dit evenement profiteren om op basis van verwachtingen in de markt te opereren. Daarom geeft het aan dat het op de korte termijn “volledig verdronken is door speculatie”, wat werkt als de tweede manier waarop de halvering de prijs beïnvloedt.

CoinShares: “de halvering is een geweldig marketingevenement”

Met betrekking tot de tweede vorm van impact beweert CoinShares dat “elke halvering in feite een geweldig marketingevenement is.” “Elke keer dat het dichterbij komt, pikken de media het op met eeuwige fascinatie, waardoor een nieuw licht werpt op bitcoin in de reguliere media”, vertelt hij.

“Op dit punt zullen mensen die tijdens de vorige bull run voor het eerst over bitcoin hoorden, maar ervan uitgingen dat het dood was, ontdekken dat het in feite prima is en het veel beter doet dan ze zich hadden voorgesteld. Dit is waar het onmiddellijke effect voelbaar is.”

Voor CoinShares, dit is wat er momenteel gebeurtwaarbij BTC nieuwe recordprijzen ooit boven de $73.700 bereikte, zoals hieronder te zien is.

“Zelfs als de berichtgeving niet altijd technisch accuraat is, geloven wij dat dit soort hernieuwde media-aandacht een van de kritische triggerpoints is voor het opnieuw aanwakkeren van de cyclische speculatieve manie die Bitcoin ongeveer elke vier jaar treft.”

CoinShares, investeringsmaatschappij voor crypto-activa.

Bijgevolg wordt dit scenario een drijvende kracht achter klassieke bullmarktrally’s, totdat de vraag aan kracht verliest. “Het resultaat lijkt elke keer hetzelfde te zijn: de prijzen worden op een gegeven moment parabolisch, ze gaan omhoog en er vindt een brute correctie plaats”, maakt hij onderscheid.

Dit is een hernieuwde aandacht voor bitcoin, die “fungeert als een adrenalinestoot voor de markt, maar daarna snel vervaagt”, vat hij samen.

Gegevens uit de on-chain-keten suggereren dat Bitcoin zal blijven stijgen

Rekening houdend met wat is beschreven, komt de impact van de halvering op de prijs van bitcoin voort uit zowel de vermindering van de uitgifte ervan als de verwachtingen die door een dergelijke situatie worden gegenereerd. Daarom is het tweede genoemde effect het enige waar de markt in ieder geval rekening mee kan houden in afwachting van de gebeurtenis.

Echter, volgens bewegingen aan de kettingdit lijkt niet te zijn wat er gebeurt. Het aandeel bitcoins dat de afgelopen drie maanden is verplaatst, is gestegen van 16% naar 40% van oktober 2023 tot maart 2024.

Volgens dataprovider Glassnode is dit “een klassiek patroon van bitcoin-bullmarkten”, maar niet in de late cyclus. Zoals de grafiek laat zien, heeft dit aandeel meer dan 60% bereikt toen de prijs van de munt het hoogste cyclische niveau bereikte.

Daarbij komt dat kortetermijninvesteerders BTC hebben overgenomen, terwijl langetermijninvesteerders winst nemen. Om deze reden is Glassnode van mening dat “de klassieke overdracht van rijkdom van de groep hodlers (langetermijnbeleggers) naar speculanten al aan de gang is.” In die zin zou de nieuwe vraag de stijging kunnen blijven stimuleren.

In harmonie, het dataplatform aan de ketting Nodecharts gaven aan dat zij de huidige kapitaalinstroom associëren “met een heraccumulatieproces, wat wijst op een mogelijk bullish momentum.”

Ondertussen blijven de bitcoin exchange-traded funds (ETF’s), die twee maanden geleden in de Verenigde Staten zijn gelanceerd, dagelijkse instromen genereren. Dit zorgt ervoor dat ze meer bezittingen in de valuta verwerven. In feite hebben ze per dag tot tien keer de hoeveelheid gedolven BTC overschreden, wat de stijging bevordert. Het miningnetwerk produceert ongeveer 900 BTC per dag, wat na de halvering zal worden teruggebracht tot 450.

Echter, analisten zoals degene die bekend staat als Rekt Capital waarschuwen die bitcoin nadert wat het beschouwt als ‘de gevarenzone’, zoals hieronder te zien is. Dat is omdat Historisch gezien heeft de koers in de dagen vlak voor de halvering te maken gehad met prijsdalingen in het licht van winstnemingen gemotiveerd door de ‘verkoop van het nieuws’.

Desondanks werd in de afgelopen cycli de sterke vraag in de daaropvolgende maanden steeds opnieuw geactiveerd, waardoor de prijs parabolisch steeg. Daarom is het in jouw geval manifesteert dat de markt de gebeurtenis niet heeft onderschat, omdat zij begrijpt dat de waarde van bitcoin de vraag zal blijven aantrekken.

Het is essentieel om in gedachten te houden dat dit artikel geen beleggingsaanbeveling is, maar slechts standpunten van verschillende marktspelers weergeeft. Het is voor iedere belegger essentieel om zelf onderzoek te doen en de daarmee samenhangende risico’s te beheersen.